syriandays / finance | أزمة ديون "دبي العالمية" تعزز أنشطة البنوك الاسلامية في الدول المجاورة

رويترز

من المرجح أن تنتعش الانشطة البنكية الاسلامية في البحرين وقطر والمملكة العربية السعودية مع إعادة توزيع محتملة للمستثمرين بين دول المنطقة رغم التوقعات بأن تعود امارة دبي إلى سابق عهدها في نهاية المطاف.

وبينما تحصي البنوك وشركات البناء من لندن الى سنغافورة خسائرها من مشاكل دبي المالية فان هناك قلقا أيضا من أن تضر الازمة بمكانة الامارة كمركز اقليمي للتمويل الاسلامي وهو ما لعب دورا في صعودها السريع.

ورغم ذلك يعتقد كثير من المصرفيين ان المستثمرين سيرون عملية اعادة هيكلة دبي اذا سارت بسلاسة كمشكلة ائتمان فردية لن تحد بشكل دائم من طموحاتها في مجال التمويل الاسلامي.

فقد انشئ مركز دبي المالي الدولي لاغراء الشركات باعفاءات ضريبية وحوافز أخرى وله اطار تنظيمي تحكمه قوانيه ومحاكمه الخاصة.

واستوعبت دبي استثمارات كبيرة مع ازدهار أنشطتها المصرفية الاسلامية على خلفية الارتفاع القياسي لاسعار النفط مما اجتذب كثيرا من المحامين المتخصصين والمصرفيين الذين أغرتهم سهولة القيام بالاعمال ونمط الحياة الاكثر تحررا في الامارة مقارنة مع الدول المحافظة التي تنافسها.

وجعلت الامارة من نفسها مركزا للتمويل الاسلامي حيث اتخذتها بنوك كبرى مثل اتش اس بي سي ودويتشه بنك وستاندرد تشارترد قاعدة وذلك في اطار سعيها الى أن تصبح محوراً ماليا بين اسيا وأوروبا.

حصة كبيرة

وقد ينتقل الان قدر من تلك الاموال والمهارات الى جيرانهاالمباشرين بينما تعمل دبي لتسوية ديون في الوقت الذي بدأ القطاع المالي بها يبديعزوفا وليدا عن المخاطر.

وثمة لقمة سائغة تتمثل في حصة كبيرة من صناعةالتمويل الاسلامي التي تقدر بحوالي تريليون دولار والتي بدأت تعود للنمو مرة أخرىشأنها شأن البنوك التقليدية مع انحسار أزمة الائتمان العالمية.

وقال مصرفيونلرويترز ان السعودية والبحرين وقطر التي تسعى هي الاخرى لتصبح مراكز تجارية ستلحقبالركب اذ أنها تمتلك قواعد تنظيمية أفضل وتطورت بخطى أكثرحذرا.

ستستفيد بدرجة أقل

وقال الحميد الرئيس التنفيذي لبنك الامانة الماليزي للاستثمارمحمد صفري شاه "السعودية ستقود الموجة القادمة فيما يتعلق بالتمويل الاسلامي فيالخليج".

وأضاف صفري الذي كان يعمل لدى دويتشه بنك سابقا "لديهم كل مقوماتالبنية التحتية ولديهم جميع القواعد الارشادية المطلوبة للتمويل الاسلامي وصناديقالاستثمارالعقاري الاسلامية والاوراق المالية الاسلامية".

ويقول مراقبونللسوق ان الدول الواقعة خارج منطقة الشرق الاوسط مرشحة بدرجة أقل للاستفادة من ذلكالموقف.

وتمتلك ماليزيا على سبيل المثال أكبر سوق سندات اسلامية في العالموتعرف بأن لديها تفسيرات لما هو مباح بموجب الشريعة الاسلامية أكثر تشجيعا للاعمالمن التفسيرات المتبعة في الكثير من الدول الخليجية مما يفتح الباب أمام نطاق أوسعبكثير من المنتجات المالية.

ولكن عملتها الرنجيت محكومة بقواعد صارمة ممايحد من سهولة تدفق الاستثمارات في حين أن الكثير من العملات الخليجية مربوطةبالدولار الامريكي.

وقال رئيس الخزانة الاسلامية بالوحدة الماليزية لبنكأوفرسي تشاينيز بانكينج كورب ثاني أكبر بنك في سنغافورة حاضري حسين "مشكلة السوقالماليزية هي سيطرة الرنجيت عليها بشكل كبير بينما سوق الدولار مازالت غيرموجودة".

إعادة هيكلة

وانفجرت أزمة ديون دبي الاسبوع الماضي عندما قالت الامارة انهاسترجئ سداد ديون اثنتين من شركاتها الرئيسية في الوقت الذي تحاولان فيه التفاوض معالدائنين بشأن اعادة هيكلة.

وأعلنت شركة دبي العالمية الحكومية يوم الاثنينعرضا لاعادة هيكلة ديون تبلغ 26 مليار دولار سيكون له بالغ الاثر على شركتي النخيلوليمتلس العالمية للعقارات صاحبتا أكبر اصدار لسندات اسلامية في العالم

وأدتالانباء في البداية الى تعثر الاسواق المالية حيث خشي المستثمرون أن تلقي تلكالانباء العالم مرة أخرى في هاوية الازمة المالية رغم أن الاسواق خارج منطقة الخليجتعافت منذ ذلك الحين وسط اعتقاد متزايد بأن المشكلة ستكون محصورة بشكل كبير فيالشرق الاوسط.

مزيد من التطورات

وقال مصرفيون ان الاصدارات العالمية للسندات الاسلامية الصكوكيمكن أن تتراجع على المدى القريب اذ ينتظر المستثمرون حدوث مزيد من التطورات في دبيولكن لا ينتظر أن تتوقف الاصدارات تماماً.

وكانت صناعة التمويل الاسلاميتنمو بالفعل بشكل أكثر حذرا اذ وضعت حالات التعثر في سداد قروض في أماكن أخرى منالشرق الاوسط والشكوك المحيطة بالاسلوب الذي ستتعامل به المحاكم مع تلك الادواتضغوطا على السوق حيث تبلغ قيمة السندات القائمة أكثر من 100 ملياردولار.

وقال رئيس ادارة الاسهم في الوحدة الماليزية لصندوق ابردين لادارةالاصول عبد الجليل رشيد "ما حدث في دبي ليس له علاقة بالتمويل الاسلامي الامر هوأنهم أخذوا قروضا أكبر مما يستطيعون سداده".

ويتوقع جواد علي وهو شريك مقرهدبي لشركة كينج اند سبالدينج للمحاماة أن يعود المستثمرين الى دبي بمرور الوقتويقول ان الامارة اقتربت من الكمال من وجهة نظر المستثمر الاجنبي.

وأضاف "يمكنك أن تأتي وأن تستقر بسهولة نسبيا وهناك قدر من الشفافية أيضا هذه الازمة لنتؤثر على ذلك لقد صنعوا هذا النظام بالفعل ستستوعب السوق الصدمة وستطوي هذهالصفحة".